“被闲置”的中小险企股权:卖方清仓 买方难寻

 人参与 | 时间:2024-03-29 06:38:13

  近日,被闲置2024年首批中小险企股权转让项目披露,小险寻再次引发市场关注。企股权卖一花一酒锄种田

  全国产权行业信息化综合服务平台显示,清方难中煤集团将转让所持有的仓买中煤保险1亿股股份(占总股本的8.20%股权),转让底价为9155.232万元;国机财务公司将转让所持有的被闲置国任保险2000万股股份(占总股本的0.499%),转让底价为1648.395万元。小险寻

  而这两个项目并非首次在交易平台挂牌。企股权卖

  经查询,清方难记者发现中煤财险、仓买国任财险股权分别于2023年9月、被闲置10月挂牌,小险寻彼时的企股权卖转让底价分别为1.02亿元和1831.55万元。相当于,清方难一花一酒锄种田当前的仓买转让底价是在此前价格基础上打了九折。

  上述两家险企股东“清仓式”转让手中股权并非个例。据南方财经全媒体记者不完全统计,2023年,共有11家险企的股权项目在交易平台上披露。

  然而,仅有部分卖家等来了买方,折价、流拍现象并不罕见。

  中小险企股权遇“清仓式”转让潮

  近年来,中小险企股权项目愈发频繁地出现在主要产权交易平台上。

  记者从全国产权行业信息化综合服务平台披露的相关项目观察到,大部分项目所出售的股权为中小险企股权,并且这些卖方大多选择全部出售,若成功转让,将不再持有标的险企股权。

  为何“清仓式”出售中小险企股权?南方财经全媒体记者关注到一处细节,这些股权转让方大多为央企、国企。

  在国资委要求下,近年来,央企、国企加快回归主业,发展实体经济,逐渐出清非主业投资。例如,国机集团直接发布了《关于清理退出参股金融类企业的通知》,在这一通知批准下,国机财务有限责任公司开始转让国任保险2000万股股份。

  除此之外,部分中小险企的盈利放缓甚至亏损也加速了国企股东的退出进展。2023年9月发布的《国有企业参股管理暂行办法》指出,除战略性持有或培育期的参股股权外,国有企业应当退出5年以上未分红、长期亏损、非持续经营的低效无效参股股权,退出与国有企业职责定位严重不符且不具备竞争优势、风险较大、经营情况难以掌握的参股投资。

  当前,保险行业正处于深度转型期,行业马太效应明显,中小险企若没有明显的差异化优势,经营将面临较大压力。

  据市场统计,2023年前三季度,76家发布偿付能力报告的寿险公司中有35家寿险公司处于亏损状态;财险状况也类似。2023年前三季度,73家中小财险公司中有30家公司亏损。

  因此,在回归主业趋势下,经营承压的中小险企成为央企、国企出清的股权标的之一。

  迟迟等不来买方

  与卖方增加相冲突的是,市场较为缺乏买方。

  经梳理,这11家股权被挂牌交易的险企中,有5家险企的股权被股东成功转让,分别是中航安盟财产保险有限公司、锦泰财产保险股份有限公司、德华安顾人寿保险有限公司、中国平安财产保险股份有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司。

  从目前已成交的项目来看,地方国企和险企母公司是主要买方。其中,中航安盟财险和锦泰保险的股权受让方均为地方国企;德华安顾人寿、平安财险的股权则回归各自的实际控制人安顾集团、平安集团;平安人寿股权受让方为惠州恒道资产管理有限公司。

  值得注意的是,已成交项目中,除了平安人寿、平安财险转让股权比例较低之外,其余都为大额股权。

  11家险企中还有6家仍在等待买方,分别是北京人寿保险股份有限公司、中煤财产保险股份有限公司、永诚财产保险股份有限公司、诚泰财产保险股份有限公司、华泰保险集团股份有限公司、国任财产保险股份有限公司。

  从上述险企股份转让情况来看,大型险企股权转让相比中小险企股权转让更为容易。中小险企的股权转让交易周期较长,与部分中小险企增资扩股面临极为相似的境遇,即投资人难寻。

  一方面,中小险企的盈利增速放缓降低了其股权吸引力;另一方面,保险等金融机构股东资质要求相对严格,进一步缩减买方范围。

  根据《保险公司股权管理办法》,保险公司股东按持股比例、资质条件和对保险公司经营管理的影响分为四类:财务Ⅰ类股东、财务Ⅱ类股东、战略类股东和控制类股东。

  其中,财务Ⅰ类股东是指持有保险公司股权不足百分之五的股东,要求具备有合理水平的营业收入、最近一个会计年度盈利、最近三年内无偷漏税记录、最近三年内无重大失信行为记录、最近三年内无重大违法违规记录等条件。

  财务Ⅱ类股东是指持有保险公司股权百分之五以上,但不足百分之十五的股东,要求在上述条件基础上具备信誉良好,投资行为稳健,核心主业突出;具有持续出资能力,最近二个会计年度连续盈利;具有较强的资金实力,净资产不低于二亿元人民币等条件。

  可见,保险公司对股东资质要求较高。

  而随着国资央企陆续清理退出参股金融类企业,未来,买方的缺乏将成为中小险企股权交易市场不可避免的挑战。

(文章来源:21世纪经济报道)

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